美国预测市场脆弱繁荣，监管套利成关键

一诺千金 · 发表于 2026-2-8 19:39

分析指出，美国预测市场的繁荣建立在不稳定基础上，主要得益于监管套利空间。据Odaily星球日报报道，目前美国各州暂无完善制度监管用户通过预测市场参与体育赛事押注。Dune Analytics数据显示，2025年体育类交易占Kalshi交易量约85%，Polymarket占比约39%。Citizens Bank金融技术研究主管Devin Ryan认为，市场需建立诚信规则，非体育类市场交易量需提升。当前Kalshi上预测1月份CPI通胀数据的市场规模不足100万美元，核心通胀市场规模不足3万美元，流动性不足以吸引机构参与。此外，美国预测市场呈现“脆弱繁荣”特征，增长依赖监管灰色空间与大量营销投入。一旦监管收紧或用户兴趣下降，增长可能承压。监管层面存在博弈，美国预测市场通常主张自身由商品期货交易委员会（CFTC）监管，但州级监管机构持更谨慎态度，相关法律争议可能最终进入最高法院裁决。